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Abondement

Aide apportée par l’employeur pour inciter le salarié à se constituer une épargne dans l'entreprise. Cf. épargner dans l'entreprise.

ABS (asset backed securities)

Valeurs mobilières adossées à des actifs « titrisés », composées par exemple de milliers de crédits hypothécaires immobiliers consentis à des particu¬liers (on parle alors de RMBS, residential mortgage-backed security) ou par un ensemble de créances commerciales sur des entreprises.

Action

Titre de propriété représentatif d'une part du capital social d'une société de capitaux.

Actuaire

L'actuaire est un expert financier spécialisé dans l'étude de l'évolution des taux d'intérêt et de leur impact sur les stratégies financières. L'actuaire participe ainsi à la gestion de portefeuille d'OPCVM.

Agences de notation

Sociétés indépendantes qui jugent la qualité financière des entreprises, des collectivités et des Etats souverains. Les notations évaluent la capacité des acteurs notés à faire face au service de leur dette. Pour ce qui est des OPCVM, la notation récompense la qualité des actifs, mais aussi la fiabilité des processus comptables et administratifs.
Les principales agences de notation sont Moody's, Standard & Poor's, et Fitch IBCA.
Par exemple, les échelles de notation de Standard & Poor's et Fitch IBCA s'organisent ainsi : AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A-, BBB+, etc. L'échelle de notation de Moody's est la suivante : AAA, AA1, AA2, AA3, A1, A2, A3, BAA1, BAA2, etc.

Aléa de moralité

Changement de comportement d'un agent éco¬nomique qui, dès lors qu'il est assuré contre un risque, ne prend plus de précaution contre la réalisation de ce risque.

Allocation d'actifs

C'est la composition du portefeuille ou pondération des différentes composantes d'un benchmark. Elle est dite agressive quand elle sur pondère notablement certaines composantes du benchmark, neutre quand elle le reproduit.

Arbitrage

Opération qui consiste à faire un choix (vente, achat) pour adapter ses placements aux évolutions de sa situation patrimoniale, des événements (mariage, naissance, chômage, divorce etc ...) et des modifications d'objectifs qui peuvent en résulter.
L'arbitrage financier consiste à vendre ou acheter des valeurs pour obtenir un gain ou limiter une perte, c'est-à-dire à jouer sur les différences de cours. En P.E.A. on paie les frais de courtage ou les frais de souscription de l'OPCVM. Dans un contrat d'assurance-vie l'arbitrage entre supports de valorisation des capitaux coûte généralement entre 0,8% et 1%.

Assurance décès

C'est le contraire d'un billet de loto : on paie la prime avec l'espoir de ne jamais gagner le gros lot !

Assurance vie

Au plan du code civil, un contrat d'assurance vie est une stipulation, pour soi-même en cas de vie, et pour autrui en cas de décès.
Dans ce dernier cas, les capitaux ne sont pas soumis (ou ne sont soumis que partiellement) aux droits de succession.
L'épargne versée par le souscripteur du contrat, évolue en fonction de la manière dont elle est gérée et des résultats de cette gestion.
Le contrat d'assurance vie est un excellent outil de gestion financière et patrimoniale.

Avantages matrimoniaux

Les avantages matrimoniaux sont les enrichissements qu'un époux retire du régime matrimonial conventionnellement adopté, par rapport à la situation qui aurait été la sienne dans le régime légal.

Avoir fiscal

Restitution à l'actionnaire (s'il a son siège social ou son domicile en France), de l'impôt sur les sociétés, en cas de distribution de bénéfice. Cet "avoir" fiscal est égal à 50% du montant du dividende perçu par l'actionnaire. L'avoir fiscal a été supprimé le 1er janvier 2005.

Balance courante

Contrepartie des mouvements nets d'épargne entre les pays. Un solde positif indique que les résidents du pays concerné dépensent globalement moins que leur revenu (typiquement, la Chine). Le pays dégage donc une épargne nette qui s'investit à l'extérieur. À l'inverse, l'exis¬tence d'un déficit courant indique que les résidents de ce pays dépensent globalement plus que leur revenu et que ce solde négatif est financé par l'épargne extérieure (typique-ment, les États-Unis).

BENCHMARK

C'est un indicateur de référence pour juger des performances d'un investissement. C'est aussi l'objectif de performance que le gérant doit battre. Par exemple le benchmark d'une SICAV actions françaises pourrait être le CAC 40.

Bon de souscription

Il s'agit du droit (et non l'obligation) d'acheter une ou plusieurs actions à un prix convenu à l'avance. C'est un outil très pratique pour intéresser les cadres d'une entreprise au développement de leur société.

Blue Chips

Valeurs de fonds de portefeuille représentant les sociétés les plus grandes de la cote.

Bulle

Appréciation extrême du prix d'un actif.

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CAC 40

Indicateur de référence de la bourse de Paris, il est composé de 40 valeurs sélectionnées parmi les 100 premières capitalisations du premier marché (à règlement différé). Il est support de contrats d'options et de contrats à terme.

Cantonné

Un fonds de gestion est dit cantonné quand les capitaux qui ont été collectés et investis dans ce fonds, sont gérés avec un objectif contractuel spécifique. L'actif cantonné correspond au droit de créance, dont est investi le souscripteur à l'encontre de l'assureur et ceci dès la signature du contrat.

Cap

Garantie de taux plafond qui permet à l'acheteur de se prémunir contre une hausse de taux moyennant le paiement d'une prime. De fait, le cap représente, pour celui qui l'achète le droit d'emprunter à un taux d'intérêt plafond préalablement fixé, un certain montant sur une période donnée.

Capitalisation (des intérêts)

Incorporation au capital des intérêts de la période écoulée. Ainsi capitalisés, les intérêts non distribués produisent à leur tour de nouveaux intérêts. Cette addition récurrente d'intérêts capitalisés constituent la plus-value du capital.

Capitalisation boursière

La capitalisation boursière d’une entreprise représente sa valeur boursière, c’est à dire le cours de bourse de ses actions multiplié par le nombre de titres. On distingue ainsi les grandes capitalisations ou " blue chips " valeurs des principales entreprises d’un pays (souvent regroupés dans un même indice exemple le CAC 40 à Paris) des moyennes et petites capitalisations.

CGP  CGPI

Les conseils en gestion de patrimoine indépendants exercent une activité libérale. Leur métier est d'assister, conseiller et guider celles et ceux, particuliers comme entreprises, qui désirent un éclairage sur l'organisation de leur patrimoine ou qui souhaitent investir.

Ils interviennent dans le cadre de consultations occasionnelles ou d'une étude globale. Ils apprécient les objectifs de leurs clients et les composantes de leur patrimoine. Après analyse, ils conseillent, en toute indépendance, la mise en œuvre de stratégies adaptées. Leur disponibilité et leur implication en font des partenaires privilégiés.

Les conseils en gestion de patrimoine indépendants se concentrent prioritairement sur la création, le développement et la transmission du patrimoine dans toutes ses composantes. Ils sollicitent au besoin d'autres professionnels libéraux, notaires, avocats ou experts comptables...

La relation de confiance, qui s'établit au fil du temps, entre les conseils en gestion de patrimoine indépendants et leurs clients est fondée sur la confidentialité et s'inscrit dans la durée.

Clauses matrimoniales

Contenu des conventions entre époux, règles particulières qu'ils ont prévu dans leur contrat de mariage.

Cliquet (Effet de)

Un effet cliquet garantit les hausses de cours enregistrées par le passé. Il peut être annuel, périodique, mensuel et même quotidien. Il peut également se déclencher si la valeur de la référence a progressé d'un minimum par rapport à la dernière valeur affichée. Si ce minimum n'a pas été atteint, le cliquet ne se déclenche pas. Si un fonds indiciel prévoit un cliquet à 10% de son indice de référence, cela signifie que dès l'instant où l'indice de référence aura augmenté de 10% par rapport à son niveau initial, le fonds offrira, au minimum à l'échéance, une performance de 10% même si l'indice de référence baisse par la suite. En général, les fonds à cliquet sont investis à plus de 50% en obligations à rendement fixe et à coupon zéro, le solde étant investi en produits à fort effet de levier.

COB

Commission des Opérations de Bourse : organisme à caractère public chargé de veiller à la protection de l'épargne investie en valeurs mobilières ou tout autre placement donnant lieu à appel public à l'épargne, à l'information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés de valeurs mobilières ou de produits financiers cotés. Cela lui vaut l'appellation de "gendarme des marchés financiers".

Compartiment (OPCVM à compartiments)


OPCVM composés de plusieurs compartiments à gestion séparée correspondant à des orientations de placement différentes, mais constituant une même entité juridique; l'investisseur peut répartir ses achats entre plusieurs compartiments et transférer une partie de son patrimoine d'un compartiment à l'autre, sans frais ou à frais réduits. Cette technique est utilisée notamment pour les fonds domiciliés au Luxembourg. Du point de vue fiscal, pour un résident français, un tel passage est assimilé à une cession pour la taxe sur les plus-values mobilières.

Conventions matrimoniales

Accord de volonté des époux, contrat de mariage (ou conventions modificatives, contenant des clauses matrimoniales.

Conseil

Ce qui tend à diriger, à inspirer la conduite, les actions.
Opinion (donnée à quelqu'un) sur ce qu'il convient de faire.
Avertissement, avis, exhortation, incitation, instigation, proposition, recommandation, suggestion, mise en garde.

Consulter

Examiner un cas en délibérant avec d'autres. Demander avis, conseil à quelqu'un. Interroger, questionner.
Regarder quelquechose pour y chercher des éclaircissements, des explications, des renseignements, des indices.
Se laisser guider par. Ecouter, suivre. « En toutes choses, il faut consulter la raison autant que l'amitié » (Sand)

Coupon

Revenu encaissé par un porteur d'actions ou d'obligations. Le coupon représente le droit pour son détenteur, de percevoir l'intérêt produit par une obligation ou le dividende d'une action.

Courbe des taux

Elle permet de visualiser la relation existant entre les valeurs des taux d'intérêt et leurs termes. D'une manière générale, la courbe est croissante du fait de l'existence d'une prime de risque (taux longs supérieurs aux taux courts) associée à la préférence naturelle des investisseurs pour la liquidité, donc pour les taux à court terme. Cependant, elle peut s'inverser, notamment quand les opérateurs anticipent une récession qui donc entraînera une baisse des taux courts.

Crédit d'impôt


Créance sur le Trésor à raison d'une opération effectuée dans le cadre d'une disposition fiscale particulière.

Crise de liquidité

Situation où une banque (une entreprise, un pays) ne peut transitoirement plus faire face aux demandes de remboursement de sa dette à court terme.

Croissance potentielle.

Rythme de croissance soutenable sans tensions inflationnistes sur les marchés des biens et du travail.

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